東証プライム 経営コンサルティング 高ROE 累進配当

船井総研ホールディングス（9757）投資分析レポート

船井総研ホールディングスは、中堅・中小企業向けの総合経営コンサルティングを中核に、ロジスティクス、デジタルソリューション、M&A・FAS、人材・人的資本領域へ事業を広げるコンサルティンググループです。足元では中堅企業化支援やAX・DXコンサルの拡大を成長ドライバーとし、2028年度に売上高460億円・営業利益115億円を目指しています。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/ir/strategy.html) [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/file/web_report2025.pdf)

会社概要と事業の特徴

持株会社である船井総研ホールディングスは、グループ戦略立案と経営管理を担い、2025年12月末時点のグループ従業員数は1,651名です。中核子会社の船井総合研究所を中心に、中国・インド拠点、FAS、ロジスティクス、人的資本コンサル、デジタルマーケティング会社などを傘下に持っています。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/company/overview/)

項目	内容
会社名	株式会社 船井総研ホールディングス
証券コード	9757
上場市場	東京証券取引所プライム市場
事業年度	毎年1月1日～12月31日
単元株式数	100株
主な役割	持株会社としてグループ戦略立案・グループ経営管理
資本金	31.25億円

[Source](https://hd.funaisoken.co.jp/company/overview/) [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/ir/infomation.html)

主力事業ポートフォリオ

• 経営コンサルティング事業：中堅・中小企業向けの業種別・テーマ別コンサルティングが主力。2024年度売上高は223.75億円。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/file/web_report2025.pdf)
• ロジスティクス事業：物流BPO、物流コンサル、物流不動産、ESGコンサルなどを展開。2024年度売上高43.06億円。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/file/web_report2025.pdf)
• デジタルソリューション事業：DXコンサル、デジタルマーケティング、HR Techなど。2024年度売上高39.62億円。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/file/web_report2025.pdf)

同社の特徴は、セミナーや経営研究会を入口に月次支援へつなげる循環型・ストック型ビジネスモデルにあります。会員組織の拡大が継続収益の増加につながるため、一般的な受託型コンサルより業績の見通しが立てやすい点が強みです。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/ir/strategy.html) [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/file/web_report2025.pdf)

最新の株価指標

PERは15倍台ながら、ROEは26%台、自己資本比率は72%台と高収益・高財務健全性を両立しています。PBRは4倍台と割安株ではありませんが、資本効率の高さと還元姿勢を評価されやすいタイプです。 [Source](https://finance.yahoo.co.jp/quote/9757.T)

業績推移

決算期	売上高	営業利益	経常利益	最終利益	営業利益率
2022/12期	256.35億円	71.00億円	71.97億円	49.90億円	—
2023/12期	282.38億円	72.47億円	73.43億円	52.01億円	—
2024/12期	306.45億円	83.24億円	84.11億円	59.93億円	27.16%
2025/12期	333.30億円	88.13億円	88.41億円	65.26億円	26.44%
2026/12期予想	370.00億円	91.00億円	91.00億円	65.50億円	24.59%

2022年以降、売上高は着実に伸び、2025/12期には333.30億円、営業利益88.13億円で過去最高を更新しました。2026/12期予想も増収増益計画ですが、成長投資の継続により営業利益率はやや低下見通しです。それでも24%台後半という高水準を維持しており、コンサルティング会社としての収益性の高さは依然際立っています。 [Source](https://kabutan.jp/stock/finance?code=9757) [Source](https://finance.yahoo.co.jp/quote/9757.T)

直近業績と今期見通し

中期成長戦略（2026〜2028年度）

項目	2028年度目標
売上高	460億円
営業利益	115億円
会員数	10,000会員
成長イメージ	年10%超の持続的成長
株主還元方針	累進配当＋自己株式取得

成長戦略の軸は、中堅企業コンサルのリーディングカンパニー化、AX（AIトランスフォーメーション）・DXコンサルの拡大、会員組織の2ケタ成長です。オーガニックグロースに加え、重点施策とM&Aを積み重ね、年10%超の持続的成長を目指すとしています。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/ir/strategy.html)

2025年の会社説明会資料では、中堅企業向けコンサルやDX・M&Aコンサルを重点施策とし、オーガニック成長5〜10%にこれらを上乗せして、年率15〜20%の成長ペースを志向する考えも示されています。100億企業化コンサル売上が前年比66%増と伸びている点は、その具体例です。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/file/2025_meetings.pdf)

株主還元と株主優待

船井総研ホールディングスは、財務体質と経営基盤の強化を図りつつ、株主への適切な利益還元を最重要課題と位置づけています。2026〜2028年度の方針としては、累進配当ならびに自己株式取得により高い株主還元策を継続する方針です。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/ir/dividend.html) [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/ir/strategy.html)

株主優待は年2回あり、毎年6月30日・12月31日現在の株主が対象です。100株以上1,000株未満で各回QUOカード500円分、1,000株以上で優待額が増えます。100株保有なら年間ベースで1,000円相当のQUOカードとなり、配当と合わせた総合利回りを意識しやすい銘柄です。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/ir/advantage.html)

投資ポイント

リスク要因

総合評価

船井総研ホールディングスは、高収益・高ROE・高還元を兼ね備えたコンサル銘柄です。バリュエーションは決して低くありませんが、会員型ストック収益を基盤にした成長の見通しや、累進配当・優待を含む還元力を踏まえると、中長期で評価されやすいタイプといえます。今後は2028年度の売上高460億円・営業利益115億円へ向けて、中堅企業化支援、AX/DX、M&Aがどれだけ上積みできるかが最大の注目点です。 [Source](https://hd.funaisoken.co.jp/ir/strategy.html) [Source](https://finance.yahoo.co.jp/quote/9757.T)

出典一覧

• Yahoo!ファイナンス 船井総研ホールディングス（9757）
• 株探 船井総研ホールディングス（9757）財務情報
• 会社概要
• 中期経営計画
• 株主還元
• 株主優待
• 株式情報
• 株主さま向け会社説明会資料
• 統合レポート2025

※株価関連指標は2026年3月27日時点の取得情報を基に記載。還元方針については、資料ごとに対象年度が異なるため、本文中で対象期間を明記しています。