ライト工業（1926）

ライト工業は、斜面・法面対策や地盤改良を中心とする「特殊土木のパイオニア」です。創業以来、国土防災やインフラ整備の分野で独自技術を積み上げ、近年は建築、海外、研究開発にも領域を広げています。2025年に公表した中期経営計画「Raito2027」では、成長投資と株主還元を両立しながら企業価値の向上を目指しています。[Source](https://www.raito.co.jp/project/) [Source](https://www.raito.co.jp/company/kankyou/esg/top_commitment/) [Source](https://www.raito.co.jp/assets/pdf/company/kankyou/esg/csr_2025.pdf)

Yahoo!ファイナンス掲載の2026年3月27日時点データを使用。最低購入代金は39.5万円、次回決算発表は通常スケジュールでは第4四半期・通期が5月中旬予定です。[Source](https://finance.yahoo.co.jp/quote/1926.T) [Source](https://www.raito.co.jp/ir/faq/)

会社概要と事業の特徴

同社は1943年創業、1948年設立。東京証券取引所プライム市場に上場し、証券コードは1926です。中核は特殊土木で、斜面・法面対策、地盤改良、補修・補強など、防災・減災とインフラ維持更新の需要を取り込める事業構成が魅力です。事業ポートフォリオは、土木、建築、海外、研究開発の4つの柱で整理されています。[Source](https://www.raito.co.jp/ir/faq/) [Source](https://www.raito.co.jp/project/)

経営陣は、長年培ってきた特殊技術と人材を成長の源泉と位置づけています。国土強靭化、インフラ老朽化対策、災害対策、さらには海外案件まで射程に入るため、景気循環だけでなく政策需要や社会課題の解決とも結びつきやすい点が他の建設株と比べた強みです。[Source](https://www.raito.co.jp/ir/management/) [Source](https://www.raito.co.jp/company/kankyou/esg/top_commitment/)

業績推移

2026/3期予想は、2026年2月26日に上方修正されました。従来予想の売上高1,275億円、営業利益137億円から、それぞれ1,350億円、150億円へ引き上げられており、利益率の改善も進んでいます。建設セクターの中でも、受注残と採算改善が同時進行している点が評価ポイントです。[Source](https://kabutan.jp/stock/finance?code=1926) [Source](https://tdnet-pdf.kabutan.jp/20260226/140120260226569488.pdf)

直近決算のポイント

2026年3月期第3四半期累計は、売上高1,035.20億円、営業利益124.28億円、経常利益127.94億円、親会社株主に帰属する四半期純利益90.45億円と大幅な増収増益でした。受注高は1,137.33億円で前年同期比5.0％増です。特に基礎・地盤改良工事の受注高は553.11億円と前年を大きく上回り、斜面・法面対策工事も424.20億円で堅調でした。[Source](https://finance-frontend-pc-dist.west.edge.storage-yahoo.jp/disclosure/20260205/20260203545568.pdf)

• 基礎・地盤改良工事が受注を牽引
• 海外子会社の工事進捗と採算改善も追い風
• この好調を受けて、2月26日に通期業績予想を上方修正

2月26日の修正後会社予想では、売上高1,350億円、営業利益150億円、経常利益151億円、純利益100億円を見込んでいます。修正理由は、国内外で手持ち工事の進捗が期初想定を上回ったことに加え、海外子会社の工事採算性が改善したためです。[Source](https://tdnet-pdf.kabutan.jp/20260226/140120260226569488.pdf)

株主還元

ライト工業は株主優待を実施していませんが、配当政策はむしろ強化方向です。IR FAQでは「安定的な配当の維持を基本」としつつ、内部留保を新技術開発や新規事業に振り向け、収益力向上と経営基盤強化を図る方針を示しています。[Source](https://www.raito.co.jp/ir/faq/)

さらに中期経営計画「Raito2027」では、実質的総還元性向100％程度を志向し、配当性向50％以上を継続、最終年度にはDOE6％以上を目標とする累進配当を基本方針としています。2026年3月期の年間配当予想は、2月26日に107円から118円へ増額修正されました。内訳は中間40円、期末78円です。[Source](https://www.raito.co.jp/assets/pdf/company/governance/corporategovernance.pdf) [Source](https://tdnet-pdf.kabutan.jp/20260226/140120260226569488.pdf)

中期経営計画「Raito2027」

2027年度の財務目標は、売上高1,350億円、営業利益155億円、ROE12.5％以上、DOE6.0％以上、配当性向50％以上です。事業戦略では、土木での市場優位性強化、建築の総合対応力強化、海外のコスト競争力向上とシェア拡大、グループ会社の資源再配置を掲げています。防災・減災ニーズが続くなか、主力の特殊土木を軸にしながら、より資本効率を意識した経営へ舵を切っている点が注目されます。[Source](https://www.raito.co.jp/assets/pdf/company/kankyou/esg/csr_2025.pdf)

投資視点の整理

• 強み：特殊土木の高い専門性、受注残の厚さ、防災・インフラ更新需要との親和性。
• 還元魅力：累進配当方針、配当性向50％以上、DOE目標、総還元性向100％志向。
• 注目点：地盤改良工事の伸び、海外採算、上方修正後の通期達成確度。

ライト工業は、単なる建設株というより「防災・地盤改良に強い高還元の専門土木株」として見やすい銘柄です。高配当一本というより、業績成長と資本効率改善が同時に進んでいる点に投資妙味があります。